时间: 2024-02-20 05:35:00 | 作者: 米乐体育怎么充值会员
开源证券股份有限公司孟鹏飞,熊亚威近期对雷赛智能进行研讨并发布了研讨陈述《公司初次掩盖陈述：运控强者营销革新勃发新貌，步进龙头切入伺服蓄势高增》，本陈述对雷赛智能给出买入评级，当时股价为18.72元。
公司具有驱动操控底层算法know-how， 是国内步进体系和PC-based操控器龙头，切入伺服体系迎来快速地增加。 获益于职业需求复苏、国产代替和公司本身营销革新，公司营收增速有望换挡、盈余才能有望提高。 咱们猜测 2023-2025 年公司营收 15.1/19.2/22.8 亿元，归母净利润 1.41/2.17/3.08 亿元， EPS 为 0.46/ 0.70/ 0.99元，当时股价对应 PE 为 41.5/27.0/19.0 倍。 初次掩盖，给予“买入”评级。
运动操控办理体系是智能制作配备的中心， 操控器和驱动器别离作为发送操控信号的“大脑”和信号转化、扩大的中枢， 是运动操控体系难度最高的部件。 2023Q3宏观经济数据进入扩张区间， 运控职业景气复苏在望。 运控中心部件国产代替空间宽广， 2022 年我国高端伺服体系国产化率约 10%， 大中型 PLC 国产化率低于5%。 人形机器人是运控职业开展前途宽广的新下流， 操控器与驱动器功能决议人形机器人操控办理体系的实时性和运动进程的稳态。按照咱们测算，当特斯拉机器人出货量 100 万台时， 有望为操控器、低压伺服驱动器带来合计 132 亿元新商场。
公司大力开展途径晋级，引入海外品牌优异途径商加快商场扩张，首要经营产品销售额有望增速换挡。 公司董事长是 MIT 机器人与自动化博士， 具有深沉的驱动操控技能见识与强壮的职业影响力，带领团队以步进驱动器发家，生长为国内步进体系龙头。凭仗多年堆集的品牌力和本身技能实力，公司向规划空间是步进体系15 倍以上的伺服体系商场拓宽， 2019-2022 年伺服体系收入 CAGR 达 37.4%，未来市占率有望继续提高。 一起，作为稀缺的一起在驱动器和操控器范畴位列国内榜首队伍的厂商， 公司有望获益于人形机器人新需求， 增加潜力进一步提高。
危险提示： 下流复苏没有抵达预期， 营销革新发展、 伺服体系事务拓宽不及预期。
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，西南证券韩晨研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达86.62%，其猜测2023年度归属净利润为盈余2.23亿，依据现价换算的猜测PE为26.36。
该股最近90天内共有5家组织给出评级，买入评级4家，增持评级1家；曩昔90天内组织方针均价为22.0。
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